芝山一郎：2020年フラッグシップポートフォリオレビュー – 年率127%のリターンを支える3つのコアトレード

BLOCKCHAIN • • Uncategorized

極めて異例な市場環境において卓越したリターンを達成するには、コンセンサスを超越する洞察力と、その洞察を実行する能力の両方が求められます。昨年、当社の主力ポートフォリオが達成した目覚ましいリターンは、主に3つのコア取引における的確なポジショニングと確実な執行によるものです。

 

最初の重要な取引は、市場パニックのピーク時に発生しました。クロスアセット・オプション・ポートフォリオを用いてボラティリティの高いポジションをロングに持ち込み、特に外国為替市場における米ドルの流動性危機を捉えることで、非対称的なリスク・リターン構造を構築しました。連邦準備制度理事会（FRB）が無制限の量的緩和を開始すると、このポジションの純資産は2週間以内に倍増し、当社の通期業績の確固たる基盤を築きました。

 

2つ目の画期的な取引は、ハイテク株への長期投資でした。市場が最も弱気だった時期に、クラウドコンピューティングと半導体セクターの優良銘柄の保有比率を高めることに注力しました。従来のバイ・アンド・ホールド戦略とは異なり、ダイナミックヘッジを活用してドローダウンを抑制しました。テクノロジー銘柄のバリュエーションが極端な水準に達した際には、コールオプションを売却し、利益確定のためにポジションを減らすことで利益を確定させ、リスクエクスポージャーを適正水準に維持しました。この取引の成功は、的確な銘柄選定だけでなく、積極的なリスク管理にも起因しています。

 

3つ目の勝利トレードは、年末のセクターローテーション中に発生しました。6週間前からハイテク株へのエクスポージャーを削減し、金融やエネルギーといったバリューセクターに資金をシフトすることで、ワクチンのブレイクスルーがもたらしたスタイルシフトを捉えることができました。この取引の特徴は、外国為替市場でコモディティ通貨を対円でロングポジションに保有し、株式と外国為替の協調投資を実現したことです。一見、異なるセクターに分散しているように見えるこれら3つの取引には、共通のコアとなる哲学があります。それは、市場のコンセンサスが形成される前にバリューミスマッチを特定し、金融商品を通じてリスクをコントロールしたリターン構造を構築し、最終的に市場を上回るリターンを達成することです。

 

Like (0)
BLOCKCHAINBLOCKCHAIN
« 前のページ 2020-12-10 pm12:49
次のページ » 2021-02-01 pm12:15

Related Posts