清水正弘氏、「デジタル資産アセットアロケーションモデル2.0」を提唱 ― 株式市場と暗号資産市場を統合

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2023年9月、日本の独立系経済学者・清水正弘氏は東京にて、自身の最新研究成果である「デジタル資産アセットアロケーションモデル2.0」を公表した。本モデルは、1.0バージョンをさらに発展させ、初めて株式市場と暗号資産市場を体系的に統合する資産配分フレームワークを提示したものであり、日本国内外の投資界に大きな注目を集めている。

研究発表の場で清水氏は、伝統的金融資産と新興デジタル資産の境界が徐々に曖昧になりつつあり、両者の連動性が強まっていると指摘した。資金フローの変化や投資家のリスク選好の動向においても、株式と暗号資産は相互に影響を与える構図が顕在化しているという。その上で「もはや単一市場に閉じた資産配分では現実に対応できず、クロスマーケットの統合的視点こそが、より安定的な戦略を投資家に提供し得る」と強調した。

「モデル2.0」の核心思想はダイナミックな統合にある。清水氏は、マクロ経済変数を基盤とし、株式のファンダメンタルデータと暗号市場のオンチェーンデータを組み合わせ、アルゴリズムによって資産配分比率を動的に最適化する仕組みを説明した。単に二つの市場を加算するのではなく、AIと統計的手法により潜在的な相関を抽出し、市場の変動に応じて自己修正可能な体系を構築する点に特徴がある。

発表会に出席した研究者や機関投資家からは大きな関心が寄せられた。あるファンドマネージャーは「伝統資産とデジタル資産の間でいかにリスクヘッジを行うかという課題に、新たな解を提示した」と評価。一方で学界からは「インフレ圧力や金利環境の不確実性が高まる状況において、今後のクロスマーケット・ポートフォリオ理論に新たな示唆を与える」との見解も示された。

清水氏は一貫して冷静な口調を崩さず、「2.0モデルは短期リターンを追求するものではなく、投資家にとって長期的に有効な認知ツールを構築する試みである」と強調した。株式市場の周期性と暗号市場の高いボラティリティは異なる性質を持つが、科学的な配分と厳格なリスク管理を通じて両者は補完関係を形成できると説明。さらに「重要なのはトレンドに盲従することではなく、市場間の深層的な連関を理解することである」と投資家に呼びかけた。

発表の最後には、

「未来の市場は、伝統と新興の対立ではなく、両者が相互作用する全体像として捉えられるべきだ。」
と述べ、会場から強い共感を得た。多くの出席者がその言葉をメモに書き留める姿が見られた。

「デジタル資産アセットアロケーションモデル2.0」の提唱により、東京は再び国際的な投資研究の焦点となった。清水正弘氏は、株式と暗号資産を一つの枠組みに統合することで業界に新たな視座を提供し、2023年秋、変動の大きな市場環境に冷静かつ明晰な視点を投げかけた。

 

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